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责任编辑：李思阳——2018年豆类市场回顾与2019年展望摘要全球油料以及全球大豆供应充裕的局面下，2019年全球大豆价格预计承压运行，较难形成单边趋势性行情，大概率围绕阶段性矛盾呈现区间波动，主要变量在于中美贸易摩擦和南美大豆的产量。如果中美贸易摩擦延续，全球大豆区域内不平衡将继续，美国大豆价格受美国库存高企拖累预计弱势运行，南美大豆价格受供需偏紧支撑预计偏强运行，二者价差趋于稳定，对于我国的进口大豆成本则依赖于南美大豆价格，预计也将是偏强运行，强弱程度则取决于南美大豆的产量。2019年如果中美贸易摩擦缓和，全球大豆区域内不平衡将会被打破，丰产背景下，全球大豆价格都将表现弱势，我国进口大豆成本与CBOT大豆的联动性增强，预计也将是偏弱运行，弱势程度取决于中美的缓和程度。
作为司机，当你坐在驾驶座上，手握方向盘时，就应有清晰的认识：此时你握着的，不仅仅是自己的性命，更是与你同车的人、和路上与你擦肩而过的无数人的安全。平白无故挨了打，怒从胆边生，生气在所难免。但作为一辆正行在途中的驾驶员，不靠边、不停车，直接将一只手放开方向盘去还手，那时那刻，你把全车人的生命安全，放在了什么位置上？
图4-2：豆油/豆粕5月 图4-3：豆油/豆粕9月数据来源：wind、方正中期研究院整理4.3 豆菜粕价差国产油菜籽2015年取消收储政策，豆菜粕价差的运行市场化的同时，也步入区间合理化。从近5年的统计数据来看，5月价差的波动性较小，价差波动较大的合约主要是9月，这也与菜粕的季节性消费相吻合，一般来说三季度为菜粕的消费旺季，叠加供应端油菜籽近几年持续减产，9月豆菜粕价差会有一个阶段性的上涨，2019年菜粕供需阶段性矛盾仍存在，且目前豆菜粕9月价差靠近低位区间，操作建议关注9月的做多机会。
——上了白名单就万无一失？“银行存管不是万能的，没有银行存管是万万不能的！”披露的信息不构成对与商业银行开展网络借贷资金存管业务合作或“声称”合作的网络借贷信息中介机构相关情况的认可，出借人、借款人等相关人员须谨慎判断和识别风险。为了赶上最后的备案期限，目前为止，深圳、贵州、上海、北京等地已经开展P2P自查、自律检查及行政审核。
茂迪营收约九成来自光伏电池，大约一成来自光伏组件。而按区域看，约一半的营收来自大陆。国金证券研报介绍，“531”新政后下游装机需求下降，使一体化组件厂被迫收缩资本开支、放慢产能技改升级节奏。除了国家层面政策因素，欧洲的政策也在影响茂迪。国金证券研报还提到，欧洲“双反”已于9月结束，最低限价机制取消后，原先欧洲市场在售组件的主要电池片来源——中国台湾电池片在效率及成本方面均不具备竞争力，预计中国大陆产电池片将快速夺回欧洲市场份额。
由这个结果我们就可以清楚的知道，我们投资指数基金的收益率，取决于三方面，分别是：利润增长率、市盈率变化率、股息率。我对这三个率的定位是：利润增长率：是投资中的核心收益；股息率：是投资中稳稳的收益；市盈率变化率：是市场给的超额收益；为什么这么说呢？
